钢铁有色接过反攻大旗

　　
　　净流入资金中近三分之一流向这两个板块，分析称后市仍具反弹空间

　　■编者提要

　　昨日早盘，股指再创本轮调整新低，危难之际，钢铁、有色板块接过反攻红旗，逆市走强。行情系统显示，钢铁和有色金属两板块分列板块涨幅榜冠亚军，板块指数分别上涨5.32%、5.22%.据广州万隆数据显示，昨日资金净流入约54亿元，其中近16个亿流向了上述两板块，后市仍有反弹空间。

　　钢铁板块中，昨日除了停牌的个股外，全线飘红，领涨的鞍钢股份、酒钢宏兴一度涨停。而有色金属板块历经一轮暴跌后，绝大多数个股股价已除以3，昨日，焦作万方和常铝股份的涨停，亦带领有色股起飞。

　　本周起陆续有10只新基金在发，其中股票型基金5只，债券型基金4只，QDII基金1只。暴跌后的绩优蓝筹股，不免会成为新基金抢筹建仓的目标。

　　一季度业绩或低于预期

　　中国钢铁工业协会日前公布数据显示，今年前两个月，大中型钢铁企业实现利润225.63亿元，同比增长20.41%，增幅比去年同期的408%大幅下降387.59个百分点。与此同时，由于雪灾影响和原材料价格大幅上涨，亏损企业户数明显增加，1-2月份，大中型钢铁企业亏损户数11户，比去年同期增加6户，亏损面达14.86%；而且，亏损额也大幅上升，亏损企业累计亏损额10.17亿元，同比增加9.29亿元，增长10.59倍。

　　WIND统计数据显示，在已公布2007年年报或业绩快报的13家钢铁业上市公司中，仅唐钢股份预计第一季度净利润将同比增长50%-100%.如此来看，今年一季度的钢铁行业成长预期并不是太乐观。

　　钢铁股或将分化

　　不过，行业分析师则认为，对当前钢铁股的分析需要细分，为何？一是因为钢铁产品的品种盈利能力高低不同，不锈钢等产品的毛利率在近期似乎一直未有大的波动，但造船用钢板、大型铸钢以及部分特钢品种的盈利能力仍处于提升的趋势中，所以，钢铁工业协会数据反映的是整个钢铁行业概况，而不是钢铁各细分行业的概况。

　　二是因为钢铁行业业绩低于预期，不是在于产品价格涨升与否，而是在于成本的高低。有观点就认为，那些铁矿石、焦炭等原料成本高企的钢铁股，在近期出现亏损的概率也在情理之中。但对于拥有焦炭、铁矿石等原料优势或者资源运输优势的品种，盈利能力仍然较为乐观，这其实也是唐钢股份为何一季度业绩大幅增长的原因，主要在于唐钢股份厂区周边拥有丰富的焦炭以及铁矿石资源，运输成本低，原料优势突出，所以，盈利能力较强。

　　既如此，钢铁股就有望出现分化的走势，那么产品盈利能力高以及成本优势明显的钢铁股或将在急跌后出现企稳弹升的趋势。但对于那些原料成本高以及产品毛利率与行业保持一致的钢铁股并不会有太大的上升空间，短期内仍将随着大盘的波动而波动。

　　关注两类钢铁股

　　正因为如此，有观点认为未来钢铁行业的竞争将是成本与产品结构的竞争，而且优质产品结构能够占到销售收入的比例较大，如此这般，才能体现出较高的成长性，才能够脱离钢铁股的弱势而凭借着成长动能形成股价的上涨的K线趋势。

　　故在实际操作中，建议投资者重点关注两类钢铁股，一是特钢优势明显的品种，大冶特钢、西宁特钢等品种可予以跟踪，其中大冶特钢尚有进一步整合题材的预期。二是资源优势明显的钢铁股，鞍钢股份、攀钢钢钒、酒钢宏兴、凌钢股份以及前文提及的西宁特钢等品种可低吸持有，其中凌钢股份在近期定向增发收购集团公司的保国铁矿股权，可跟踪。

　　渤海投资研究所 秦洪

　　■资金流向

　　钢铁板块资金净流入较大个股：宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份、太钢不锈、韶钢松山、酒钢宏兴。

　　有色金属资金净流入较大个股：中国铝业、焦作万方、云南铜业、西部矿业、江西铜业、南山铝业、锡业股份、株冶集团、关铝股份。

　　■旁边报道 基金耗巨资“大炼钢铁”

　　上周，有“最牛抄底基金”之称的广发基金宣布，在3月28日运用固有资金申购广发策略优选（爱基,净值,资讯）基金3000万元。据相关报道称，有统计数据显示，从3月20日起，广发基金就开始大规模买股。截至3月28日，买入总额近20亿元。钢铁股成为主要买入对象，其中，买入宝钢股份近2.8亿元，买入武钢股份近2.3亿元。

　　而刚披露完的基金2007年报显示，截至去年年底，“最牛”基金公司华夏系基金亦是大炼钢铁。据媒体报道，在华夏系基金新近买入股票的榜单上，华夏系基金持有的新钢股份已达3906万股，占该股流通股的41.22%，成为华夏系基金持股数占该股流通股比例最高的个股。其次则是八一钢铁和本钢板材，分别持有3891万股和2219万股。增持股票榜上，酒钢宏兴成为增持比重最高的钢铁股。

　　但在目前“牛皮市”下，考虑相关数据的滞后因素，普通投资者还是应谨慎，勿盲目跟风。