赌利好A股昨现艳阳天

　　
　　沪指周线八连阴创纪录管　沙勇 绘

　　投资者憧憬清明节长假期间的利好政策，加上H股持续劲升亦提振市场信心，从而激发机构买盘昨大举进场，最终推动上证综指单日劲升98.36点，再度收复3400点大关。也就在昨天，三大证券报均在醒目位置刊登评论文章，认为股市基本面仍然向好，鼓励投资者重拾信心。不过，分析人士指出，这种赌"消息"的行情难以持久。

　　■两市超过八成个股上涨

　　杀跌气氛的蔓延引发A股市场周四早段急跌，上证综指一度下跌76.59点并失守3300点大关；后权重股集体回升，推动大盘重拾升势。

　　上证综指收市报3446.24点，涨2.94%，成交695.35亿；深证成指收市报12652.91点，涨2.50%，成交306.89亿。两市共成交1002.24亿，较前日同比萎缩两成。

　　从盘面观察，沪市前二十大权重股全线大涨，平均涨幅高达3.61%，其中中国铝业更是封住涨停。整体来看，两市共有超过八成个股上涨，其中涨停的非ST类股有18只，涨幅超过5%的个股有207只；而跌停的非ST类股仅有2只，跌幅超过5%的个股也只有33只。从行业指数的表现来看，除地产、木材两个行业窄幅下跌外，其余行业全线上涨，金属行业劲升5.48%涨幅居首，同时传播、批零、农林、公用等均涨幅居前，而运输、纺织、金融、机械、电子等则涨幅居后。

　　有色金属板块升势凌厉，近乎全线飘红，成为午后反弹的急先锋，对大盘走强构成强劲支撑，其中，铝业股强势领涨，焦作万方、西部矿业、中国铝业、常铝股份四只个股涨停，云铝股份涨幅超过8%，云南铜业涨幅超过7%，江西铜业、南山铝业等均处于涨幅前列。

　　■沪指周线八连阴创纪录

　　截至本周四收盘，上证综指报3446.24点，全周累计下跌3.74%；深证成指报12652.91点，全周累计下跌7.59%。各大风格指数之中，中小板指本周下跌11.09%，为历史最大周跌幅，沪深300跌6.83%，上证50跌2.81%，分析师指数跌5.26%。另外，当前上证综指已形成了周线八连阴形态，创出A股历史上持续调整周数的峰值。

　　整体来看，本周共有37只个股累计上涨，另外则有1406只个股累计下跌，市场广度（即两市个股涨跌家数之比）跌至2.63%的近期谷底水平，较上周大跌91%，反映市场人气急剧降温。

　　本周两市前十大涨幅个股包括：*ST沧化涨21.53%、ST科健涨21.44%、中国平安涨11.10%、航民股份涨8.64%、中国人寿涨8.24%、重庆百货涨7.30%、交通银行涨6.34%、海螺水泥涨6.03%、建设银行涨5.30%、中国船舶涨5.27%。

　　本周两市前十大跌幅个股包括：长百集团跌30.72%、九发股份跌30.33%、天富热电跌29.32%、东莞控股跌29.06%、天科股份跌27.55%、香梨股份跌27.36%、宝商集团跌27.31%、鲁能泰山跌27.27%、科达股份跌27.20% 、景谷林业跌27.18%。

　　从行业指数的表现来看，本周各大行业全线下跌。其中前五大跌幅行业包括：传播行业跌18.51%、农林行业跌16.69%、木材行业跌16.23%、纺织行业跌15.72%、建筑行业跌15.43%；跌幅居后的前五大行业包括：金融行业跌5.16%、采掘行业跌7.82%、公用行业跌7.92%、批零行业跌9.03%、金属行业跌9.15%。本周大市值行业整体相对抗跌。

　　■多因共振营造4月大底

　　北京首放研发总部昨发表看法指出，4月第一周共有10只开放式新基金在发，17只新基金等待发行，基金迎来历上最密集发行潮，一些新发行完毕的新基金也已经进入建仓期。根据基金一贯的投资偏好分析，这些新基金建仓的主要目标估计还是蓝筹，近期保险、银行及部分超跌蓝筹的放量崛起，可能在一定程度上与这些新基金建仓有直接关系。老基金方面，在金融、地产、石油、有色等前期重仓蓝筹跌幅超过百分之五六十的情况下，适当低位回补摊低成本自救也在情理之中。另外，在近期市场处于持续暴跌的极端非理性状态下，超跌权重蓝筹走强，也不排除有肩负维护市场稳定任务的大资金进场护盘的可能。

　　在消息面上，三大报及央视等权威媒体持续对近期市场的非理性暴跌进行关注；而且，"促进股市健康稳定发展列入国务院工作要点"，种种迹象显示周三、周四蓝筹股异动，可能与政策面即将产生某些变化有着千丝万缕的内在联系。在技术面上，沪市股指自去年10月6124.04点以来，5个月的时间跌幅高达46%；而从1月14日以来，在短短不到3个月的时间，沪市跌幅竟然高达40%，这种惨烈跌幅可谓世界罕见。

　　■赌"消息"行情难以持久

　　市场人士指出，继上周绝地反弹后，本周港股市场中资股仍连续三个交易日强势回升，令A股对H股的溢价率大幅收窄至40%左右的历史低位水平，其中中国中铁等部分A+H股更是已出现负溢价，从而对A股市场的大盘蓝筹股提供了较为可靠的安全边际。

　　另一方面，对于近期港股市场中资股持续逆势回升，有迹象表明海外资金可能也在间接博弈A股市场的止跌反弹。市场人士认为，鉴于近期A股市场持续深跌，各方舆论对于"管理层救市"的呼声极为强烈，从而引发了市场对于管理层出台利好政策的憧憬，而昨日权重股集体放出巨量攻势，或暗示有机构资金进场押注，可能会推动大盘继续超跌反弹。

　　由于昨天是清明节前最后一个交易日，投资者对节假日期间的政策性利好期望较高，导致下午部分赌消息的投机客再度进场，但这一幕已在3月28日、31日出现过，结局表明其冲高行情并不能持久。汇阳投资指出，短期盘面的变化，积累的是短线的信心，但超跌的市场心态能否重新聚集市场的做多人气，仍看后期权重股的持续性表现，昙花一现更多的是让场内资金离场做一个逢高派发的机会。故趋势未稳之际，不要盲目进场，风险多于机会之时，以稳为重。

　　经历2年上涨后，2008年的A股市场将面临高估值和经济增长放缓的双重压力，调整将成为2008年证券市场运行的主要特征，投资机会将是局部的和阶段性的。应该冷静地看到A股市场还存在大量高估的绩差股和微利股，在股票筹码供给急速增加的今天，这部分股票如果没有实质性的重组整合机会，就很可能会成为中国股票市场做大做强过程中的淘汰品。

　　"三大报"和央视

　　再论重振信心

　　近日A股市场出现剧烈波动，市场人气涣散，三大证券报继前日刊发评论后，昨日在重要位置继续刊登评论，发表对当前股市看法。

　　中国证券报：业绩增长减速并非暴跌首因 理性一点看，对于一个如此"体量"的公司群体来说，如果能够连续多年实现20%－30%的复合增长率，同样是全球价值投资者难得的投资标的市场。对于投资者而言，理性审视宏观经济与上市公司的基本面，或许才能抵御市场中不断自我强化的恐慌与绝望，从而作出正确的选择。