拟发起设立小额贷款公司
事件：鑫富药业（002019）公告，拟作为主发起人设立临安市鑫富小额贷款股份有限公司，注册资本为2亿元，公司投资金额为4000万元。公司经营范围为办理各类贷款、票据兑现、资产转让、贷款项下的结算及小企业发展、管理、财务等咨询及其他经批准的业务。该议案已经在公司董事会全票通过。
评论：公司的主营业务是原料药生产，主打产品泛酸钙占据国内90%的市场份额。此次拟设立小额贷款公司，主要目的在于寻找投资项目，希望通过股权投资为公司带来收益。
公司目前生产品种单一，且产品价格波动巨大，泛酸钙的国内价格已经从年初的185元/千克下降至目前的65元/千克，下降幅度达65%。公司为了摆脱这种过度依赖原料药的局面，希望通过设立小额贷款公司的方式分散公司的经营风险。
公司所在的浙江省临安民间借贷规模较大，在国家有意引导民间借贷正规化的背景下，设立小额贷款公司符合政策导向。但仍存在不能通过审批的风险，设立成功后对公司的实际贡献也有待观察。
维持公司2008、2009年盈利预测EPS为0.99、0.96元，公司主打产品价格下滑严重，盈利情况不容乐观，维持“中性”投资评级。（天相投顾 陈恒）
东方电气
增发面临价格难题
事件：东方电气发布公告称，获得证监会关于公司增发6500万股的批复，增发在6个月内有效。
点评：按照公司原定计划，东方电气本次公开增发将募集39.6亿元资金，如果增发6500万股，则发行价格将达60元以上，目前公司股价仅为24元，增发即使顺利进行，也将大大减少公司预计的募集资金量。由于目前公司面临的地震灾害影响短期难以消除，新能源业务带来的业绩增长尚难以改变整个公司的盈利结构，我们对公司中短期的发展持谨慎态度。（海通证券 詹文辉）
红宝丽
本次限售股解禁压力巨大
事件：红宝丽（002165）公告，本次限售股份可上市流通时间为2008年9月16日；公司首次公开发行前已发行股份本次解除限售的数量为32,694,652股，占公司总股本的29.06%。本次实际可上市流通数量为31,195,387股，占公司总股本的27.73%。
点评：目前红宝丽的流通股本为28,000,000股，本次实际可上市的流通股本是目前流通股本的1.11倍，本次解禁股的购买成本价为8.06元，而昨日（2008-9-10）收盘价为14.98元，是购买价格的1.86倍。从公司成长性以及公司目前的投资评级和股价来看，这些大非和小非减持股本的可能性是很大的。
我们预测红宝丽2008-2010年的EPS为0.52元、0.85元和1.33元，对应的动态市盈率分别为29倍、18倍和11倍，而化工行业目前的滚动市盈率为20倍（剔除微利），考虑到公司目前的股价已经体现了公司的业绩，我们给予公司“中性”投资评级。（天相投资 苏文杰）
武钢股份
母公司计划增持2％的股票
事件：武钢股份（600005）公告，公司控股股东武汉钢铁集团于9月10日通过二级市场购入了公司164.07万股股票。根据增持计划，武钢集团拟在公告后12个月内增持不超过占公司总股份2%的股份(含此次已增持股份在内)，同时，武钢集团承诺在增持期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份。
点评：武钢集团增持行为本身将向市场传递正面信息，短期对武钢股份股价走势影响正面。
国内钢铁同业相比，武钢在取向硅钢领域的独特竞争优势使硅钢产品成为公司的主要利润来源。从技术壁垒、国内需求和替代进口分析，2010年前武钢取向硅钢的高毛利将保持，加之产能的持续扩张，硅钢将成为公司盈利的稳定器。
即使考虑钢铁行业面临周期下降的风险，但因为硅钢主导的利润结构、产品结构提升和产量增长，武钢股份2009年的盈利将保持相对稳定，最悲观的预期也只是盈利的小幅下降。市场对钢价下跌的忧虑对武钢股价而言存在过度。
预计2008-2009年武钢股份实现每股收益1.22元和1.17元，目前股价下2008-2009年武钢股份的分红收益率达7%以上，我们维持公司买入评级。（东方证券 杨宝峰）
山西焦化
西山煤电增持公司股权
事件：山西焦化（600740）公告，公司第二大股东西山煤电8月28日至9月10日期间，斥资6820万元买入公司股票10912733股，平均价格6.25元，占公司总股本的1.93%。
点评：西山煤电增持公司股权后，持股比例提高到15.56%。同时，公司承诺未来还将从二级市场上增持公司不超过2%的股份。此次增持行为除了出于财务投资的考虑外，可能也有西山煤电以及焦煤集团加强关联企业合作力度的需要。此外，山西焦化上半年经营状况较好，焦炉扩建及配套干熄焦等多个项目处于在建阶段，内生增长良好。
预计公司2008年-2010年EPS分别为0.47元、0.58元、0.69元，维持公司“增持”的评级。（天相投顾 胡江松）
来源：中国证券报·中证网
