投资者需要关注10月份的十七届三中全会和11月份的中央经济工作会议。可能出台的政策支持有：
财政政策方面：加大对中低收入的补贴；取消利息税；增值税转型；营业税（地方财政）、各种费用的调整。
货币政策方面：坚持从紧背景下加大对中小企业的信贷支持。
鼓励经济增长方式转型方面：成品油、电、水、排污费、资源税等要素价格改革。
稳定房地产市场方面：经济适用房、廉租房建设；激活消费性需求；但我们认为在年内针对房地产政策变化的可能性较小。
此外，流动性方面，短期内难言乐观。储蓄回流，定期化趋势明显；二级市场表现不佳，打新资金难以沉淀；投资者热情消退，基金已现净赎回；人民币升值趋缓，热钱有外流的可能。
因此，从目前的宏观环境和资金流向看，市场出现较大级别反弹的条件远不够成熟。在当前国内外形势没有明朗情况下，在“大小非”造成供求失衡引发结构性风险时，A股市场将维持震荡探底走势。
我们认为，在宏观与股市之间的不良预期相互强化，市场极度依赖外力的系统性风险下，建议投资者谨慎参与阶段性反弹行情，控制仓位并静待实质性利好政策的出台。投资者需要密切关注目前市场最关心的针对“大小非”的相关政策，二次发售、可转换债券(资讯,行情)等政策的具体细则可能将影响以后的市场走势。我们认为，短期上证综指在2000-2500点区间运行是大概率事件。若出台的相关政策低于市场预期，则有破2000点的可能。而已过会的大盘股上市、限售股减持超预期也会给市场带来风险。
我们建议投资者从三方面来考虑近期的选股思路：
首先，弱周期、内需主导及符合政策导向的行业：必需消费品、节能环保、通信设备、输变电设备等。
其次，交易性机会：要素价格改革、资产重组、灾后重建等。
最后，在基金大幅杀跌下，投资者不妨适当关注低PE、低PB、高分红的超跌反弹股。
来源：上海证券报
