“石化双煞”凶相毕露
昨日A股市场的走势表面看来较为淡静，但实质上多空依然激烈角逐，主要是因为权重股的中国石化(600028)、中国石油(601857)午市前后大幅回落，中国石化一度有冲击跌停板的趋势，引发不小的恐慌。
一方面是因为作为A股市场的权重股，石化板块的破位下行会使难得的反弹契机化为乌有。另一方面则是因为石化股的下跌与国际知名投行的评级下调有较大关联。
因为日前有媒体报道，瑞士信贷指出，假定中国的燃料价格较国际水平低5%，即油价为每桶110美元时，中石化的现值相当于8.5倍的2009年预期市盈率。全球主要石油商的估值则相当于7.5倍的市盈率。
出于上述原因，瑞士银行把中国石化A股和H股的评级从“买入”下调至“中性”。该行预计，中国政府担心通货膨胀恶化，在明年初之前不会再度提高成品油价格。
因此业内人士担忧，随着股价下跌，评级将越低，引发做空能量的恶性循环。
不过幸运的是，昨日A股市场形成两股做多契机：
一是美国政府出手挽救房地美、房利美，这给市场注入一针兴奋剂，使得银行股、地产股出现一定的反弹能量，而钢铁股等产业关联度较高的板块也有盘中领涨的态势。
二是上海本地股早盘开盘后反复活跃，大江股份、金山开发(600679)等品种更是冲击涨停板并牢牢封住，意味着围绕上海本地股反复做文章的游资热钱也有加大买盘的意向。
底部信号尚不明显
但笔者认为，大盘的底部信号并不太明显，主要基于两个因素：
一是宏观经济的种种迹象表明，上市公司业绩增速放缓趋势或将高于原先预期，比如说近期房地产价格的相关报道显示出房地产行业正面临资金短缺、降价抛售的窘境，这种情形一旦蔓延，将对房地产股的盈利造成极大打击，对钢铁股、银行股等关联度较强的行业也将产生极大影响。
另外，汽车销售增量的快速下滑以及煤炭库存的增多等相关数据也显示出，此类板块缺乏业绩复苏的支撑，仍有进一步调整的可能。
二是市场关于宏观政策的相关报道以及评论也给相关行业的优质股票的走势带来新的压力，比如说有关土地制度的信息，就意味着房地产行业或将进入新的“洗牌”阶段，房地产股仍有着新的做空能量。再比如说成品油价格的相关争论，也会对中国石化、中国石油形成新的调整压力。另外，中小板块的调整压力也未释放殆尽，仍有望继续调整。
轻仓等待黎明
更何况，如果A股市场存在底部信号，存在做多能量，那在周一美股暴涨的背景下，昨日A股市场也不至于仅略微弹升，这从一个侧面说明市场仍缺乏明显的买盘力量，大盘或将继续整理，不排除会进一步考验2100点支撑。所以，建议投资者不宜盲目加大持仓比例，应轻仓等待以观市场趋势的明朗化。
来源：金百灵投资
