从国际金融环境来看，美元在次贷危机恶化、美国本土出现经济衰退迹象的压力下正在缓步走强，试图扭转颓势。油价在美元上升的反作用力下节节败退，蔓延世界的通胀出现缓解迹象。
奥运会将在本月全面闭幕，按照以往的经验，许多举办过奥运会的国家在奥运会后都面临短期的经济滞涨，中国也已经出现了GDP增速放缓的迹象，因此，人们对中国出台刺激经济计划的揣测不断。此前宣称中国政府正在考虑一项经济刺激方案的摩根大通首席中国经济师龚方雄上周末再次表示，虽然市场忧虑中国企业今年下半年的盈利前景，但他认为，通胀转趋温和以及中国政府将推出的抗衡经济周期的财政和货币政策，将减少企业盈利的下跌风险。至于有关的刺激经济措施，他认为，当未来数月的疲弱数据出现后，中国政府才会正式推出。
国际资本对于中国经济的中期政策非常关注，目前，中国已成长为世界第四大经济体，作为经济晴雨表的股市自去年10月开始回落，一定程度上反映了经济可能面临的波动。中国作为世界经济增长的火车头，没有停滞的理由。如今A股市场已经出现超过50%的深度跌幅，输入型通货膨胀在美元升值的背景下得到缓解，货币政策出现宽松迹象，市场资金有望回流。同时，国资委的表态也减轻了大小非对市场的实际压力，再融资新政一方面提高了再融资门槛，另一方面也同步刺激了上市公司派发红利的欲望。因此，现阶段要完成经济较快发展的目标，需要股市回暖作为支撑。在奥运会结束之后，在市场普遍恐慌的日子里，A股正面临全新的起点。
从投资机会的角度看，奥运会之后，借助国际油价的回归，国内油价和国际油价有接轨的可能，不断压低的电价也有可能出现煤电联动的局面，尽管这将在短期内刺激CPI走高，但长期来看可以缓解滞涨的出现，并促进国内企业实现产业升级。因此，前期不断受到打压的中国石油(601857)、中国石化(600028)等上市公司，以及各大电力企业正面临一次物极必反的转强机会，其股价一旦实现与港股接轨，投资价值将充分体现。综上，大盘在跌破2200点后已经杀势过猛，后期若再次出现急跌便应果断参与。
来源：恒泰证券
