全球股市集体跳水，A股市场也未能幸免。上证综指今日开盘就跌破了上一轮牛市最高点2245点，扯下了这最后一块"遮羞布"。不到十一个月的时间里，A股从6124点到2199点，4000点灰飞烟灭，跌幅冠居全球。在经过了这轮罕见的熊市折磨后，两市估值水平也是大幅滑落，至昨日沪市平均静态市盈率已经降至18.5倍，深市平均静态市盈率降至18.89倍。而在牛市最疯狂的时候，沪市的平均静态市盈率曾经高达71.38倍。
平均市盈率降至18倍，一元股"重出江湖"，腰斩个股不计其数。就在二级市场遭受"血雨腥风"之时，一级市场却仍旧"波澜不惊"，以平均24倍的发行市盈率继续享受着"超国民"待遇。
根据我们的统计，七月份至今发行上市的新股平均发行市盈率达23.92倍，其中中国南车（601766）发行市盈率为16.03倍。不算中国南车，新股平均发行市盈率更是高达24.4倍。
而今年以来所有上市新股平均发行市盈率为27.04倍，三只"601"军团成员发行市盈率高居前列，其中中煤能源（601898）为43.71倍，紫金矿业（601899）为40.69倍、中国铁建（601186）为30.56倍。令人意想不到的是，最低发行市盈率竟为中小板公司烟台氨纶（002254），仅为6.67倍。
发行就享受"超国民"待遇，加之上市后还有一定溢价，让"打新"成为熊市中惟一保赚不赔的投资手段。但在上市后，这些新股大部分都踏上漫漫下跌路，大盘股更是集体遭遇"破发"。
一般来说，新股上市换手率高低对判断今后该股的市场表现有重要的参考价值。深交所在新股首日换手率超过80％时，都会发布风险提示。但今年中小板新股首日少见换手率没有超过80％的，可见投资者卖出心切，也说明投资者对于这些股票缺乏长期持有的信心。就连中国南车这样的大盘股，上市两日换手率都超过100％。这些新股上市后都难逃下跌命运，7月至今上市的新股中，除了刚刚上市的美邦服饰（002269），其余新股都在近期创下上市后新低。
新股的"超国民"待遇也拷问着目前的新股发行制度。而从48元之巅到今日跌破12元，中国石油（601857）的痛投资者也不想经历第二回。
来源：全景
