利空齐袭 沪指失守2245点跌回七年前

　　利空齐袭失守2245点
　　受隔夜美股暴跌、新股上市规则修改和招商证券IPO等三大利空的打击，中国资本市场历史记忆柱上的一个特殊点位——上证综指2245点，9月5日开盘即告失守，上证综指报2224.53点。
　　1999年5月19日，大盘掀起一轮波澜壮阔的大牛市，成就了历史上的"5·19"行情。并在2001年6月14日将上证综合指数推高到了2245点的高点,这一点位后来成为压制中国股市五年之久的历史高点。指数一路下跌55%，直到998点才终于止跌回升。2006年12月14日，大盘重新夺回2245点"高地"，收于2249点。2007年10月16日中国股市达到创记录的6124点新高点,走出了又一轮罕见的大牛行情。
　　而今，上证综指只用了11个月的时间就从6124点回到2245点，下跌幅度达到63.33%，牛市成果被吞噬殆尽，大批中小散户特别是2007年以后入市的股民更是损失惨重。
　　2245点得失对市场长期趋势的研判具有重要意义。有分析人士认为2245点是A股牛熊分界线。也有人认为所谓不破不立，只有跌破2245点，大盘才有可能重新走强。
　　今日沪深大盘双双低开,沪指开报2224.53点,下跌52.88点；深成指开盘报7299.37点,下跌174.22点,两市共有18家上涨,277家持平,1417家下跌,两市共成交4.7亿元,较昨日增三倍。
　　昨天大盘调整在接近2245点时股指又被快速拉起,可惜反弹趋势并没有延续太久,尾盘回落仍然显示目前的市场信心不足,最终收出一根缩量十字星。盘中热点仍然是以超跌低价股和题材股较为活跃,但由于大盘蓝筹股的调整没有结束,在量能萎缩的状态下,多数个股只能是随波逐流,从今天的消息面来看,昨晚美股重挫,早间日本股市开盘也大跌,而从消息面来看,沪深交易所发布新股票上市规则表明管理层更注重制度建设而非救市,预计2245点很可能不保,不过,大跌之后市场可能出现短线反弹。(世基投资)
　　A股跌回七年前高点机构担心仍处恶化阶段
　　受到全球股市集体跳水的拖累，A股市场周五大幅低开，上证综指一举跌穿上一轮牛市的顶部。此前，上证综指曾在2001年6月14日创出2245.43点的历史新高，此后一直到五年半之后的2006年12月14日才再度改写这个记录。
　　全球经济进入下行通道，令投资人士悲观情绪难改。华富基金称，“从经济的角度出发，目前仍处于恶化阶段，未到最佳的买点”，并认为直到四季度才会有反弹。
　　本周四，国际油价的持续下跌令投资者对于全球经济减速的疑虑再度升温，美股道琼斯指数暴跌344.65点或2.99%，创今年来第三大百分比跌幅；同时，欧洲央行宣布下调对经济增长率的预期，打击欧洲股市全线挫跌2%以上。
　　摩根士丹利也重申对中国股市的谨慎看法，因其认为中国企业2009年盈利进一步下滑的风险极大。大摩表示，银行股是减持的重点，因为净利息收益率的扩大已经见顶，并且资产质量不断恶化。
　　除了经济因素外，对于大小非压力的恐惧，仍持续压制投资者信心。中信建投证券策略分析师陈详生表示，对于未来庞大的大小非解禁数量，根本不可能有资金能够承接。根据他的统计，目前已经解禁的大小非数量仅仅占到全部解禁数量比例的22%。
　　而据统计显示，与2001年的情况相比，目前A股市场无论是流通股本还是投资者结构等均发生了翻天覆地的变化。2001年时候的总股本为4100亿股，流通股本为1400亿股，平均股价13.87元，平均市盈率57.67倍，平均市净率5.42倍，参与的投资者以散户为主；截至本周三，总股本为2万亿股，流通股本为7100亿股，平均股价为7.63元，平均市盈率18.56倍，平均市净率2.82倍，参与的投资者主要是公募基金为首的机构。
　　从上述数据来看，A股市场的估值水平已大幅降低，但股本的扩张速度更为猛烈。不容忽视的是，大小非的解禁并进入流通，意味着A股市场已进入产业资本主导的时代，而产业资本更倾向于以实业的收益率进行估值。正因为如此，目前市场的估值标准与以往任何时候均没有可比性，历史数据仅具有心理层面的象征意义。
　　但即便与历史数据相比，A股市场目前的估值水平也不容乐观。海通证券策略分析师陈久红比较了A股历史上三次周期性低点的估值情况，即1994年7月的333点、2005年的998点以及本次的2276点。比较结果显示，截止到本周三，A股基本估值仍然高于前面两次。其中，2005年上证综指跌到998点时，市盈率为15.8倍，市净率为1.76倍，平均股价为4.64元。
　　申银万国策略分析师安昀指出，长期来看，把本轮经济调整的低点推至2010年，估值虽然早已大幅下跌，但是经济景气的下滑才刚刚开始。“若2010年经济见底的判断成立，那么至少在2009年中期之前，市场难见趋势性机会。”
　　不过，安昀预计，“短期来看，政策放松的预期可能刺激四季度市场反弹，10月的十七届三中全会、11月的中央经济工作会议成为政策调整的关键时间点。”(全景)
　　市场直击：
　　[亚太]上午亚洲50指数回落2.06%瑞穗集团下滑
　　周五上午亚洲股市回落，正在朝一年来的最大周跌幅运行，市场担心美国经济增长。
　　北京时间10:42时，标准普尔亚洲50指数下跌2.06%。上午日经225指数下跌2.54%，报12,238点。澳大利亚S&P/ASX200指数下跌1.85%。韩国KOSPI指数下跌1.11%。有分析说，市场的情绪低落，大宗商品价格的下滑，金融股的问题，公司盈利的担心等因素带来压力。
　　瑞穗金融集团的股价下跌6.8%，市场担忧金融股表现，债券基金经理比尔格罗斯表示，市场面临一场“金融风暴”。
　　力拓集团的股价下跌2.1%，推动矿业股走低。当前本周的亚太市场的大宗商品厂商的股票出现13年的最大周跌幅。出口股本田汽车的股价下跌1.9%，受到美国失业率上升到近5年的高点的影响。
　　韩国第一大汽车生产商现代汽车的股价下跌1.2%，工人没有同意提高工资的协议。澳大利亚的购物中心运营商西田集团股价下跌1.9%，市场担心公司在美国的店铺销售受到影响。
　　[亚太]日本股市半日重挫319点创近六个月来新低
　　受到全球经济忧虑重燃，美国股市重挫345点冲击，日本股市周五早盘收挫2.5%，创近六个月来新低。
　　日经指数早盘收跌319.05点或2.5%，报12238.61点，盘中一度低见12163.33点，为3月19日以来最低；东证股价指数早盘跌2.5%，报1171.11点。（全景）
　　沪深大盘双双低开,沪指开盘跌破2245
　　今日沪深大盘双双低开,沪指开报2224.53点,下跌52.88点;深成指开盘报7299.37点,下跌174.22点,两市共有18家上涨,277家持平,1417家下跌,两市共成交4.7亿元,较昨日增三倍。