我们认为，导致周二大市出现上涨的一个主要原因，在于CPI过高的预期已经被市场所消化，所谓“利空出尽是利好”，而这在历史一般是牛市行情才会出现的特征，这也表明目前市场牛市行情的格局并未受到根本性的改变——尽管大市之前的整体下跌幅度已经接近30%。
目前市场情绪正在逐步变得乐观。我们阅读了最近一期各研究机构出版的策略报告，包括策略周报和策略月报，以及宏观经济评述，发现一个共同之处即在于，专业人士仍然对中国A股市场的牛市格局抱有信心。我们认为，虽然短期内市场还将面临一些不确定因素的影响，包括美国经济、国内宏调力度、限售流通股解禁之后的股东行为等，但是从长远来看，国内企业盈利能力仍在持续增加，体现在劳动生产率的不断提高和技术进步。支撑牛市格局的基石并未发生变化。
短期内，受证监会再批2家新的股票型基金以及9家基金公司获准专户理财的因素作用，以及中国银行业受次贷危机影响不大且已明朗的因素作用，我们认为市场具备了走出一波较强力度上涨行情的条件。我们感到关心的是，即便在美国经济走弱、国内南方大部分地区产生雪灾的背景下，各研究机构的重点公司仍然没有调整盈利预测，这表明至少从目前来看，市场对于上市公司08年业绩增长仍然抱有很强的信心。而目前市场的一致预期是08年上市公司净利润将同比增长30%以上（不考虑税改因素），按这一假设，目前市场的08年整体PE估值水平只有26倍左右，这是一个具有较高安全边际的估值水平，而这也将成为未来市场出现上涨的一个因素。
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总之，技术面在年线的支撑，政策面连续发行4只股票型基金，以及估值相对合理，都在不同层面支持股市在目前点位走出一波行情。我们预计指数一旦回升到5000点附近又可能遭遇空方的压力，所以，目前还不能说此轮大级别调整已经结束，暂时以波段反弹行情对待为宜。
为把握波段行情，本基金今日对所持股票中跌幅较大的中国铝业和铜陵有色作了补仓操作，分别买进了2万股（买价33.93元）和3万股（买价22.61元），计划回升到半年线附近卖出。近几月有色金属股票跌幅很大，而近期国际铜、铝期货价格都有明显回升，故预计有色金属股票应该有一波反弹行情。
来源：益盟软件
