但另一方面，在美元持续走弱的环境下，国际市场诸如石油、粮食、油料等大宗商品价格上涨幅度较大，国内市场面临输入性通胀压力剧增，随着油价一度突破120美元，“粮食危机”愈演愈烈，成本推动和需求拉动都使得国内通胀压力短期难以减轻。值得关注的是，央行行长周小川5月4日表示，在季节性因素的影响下，中国的通胀压力有望在今年二季度得到缓解，但全年的状况仍存在不确定性，并且不排除加息的可能。显然，从紧宏观调控的预期仍将延续，这无疑会对A股市场产生不小的压力。
随着风险因素逐渐被市场消化，在A股估值回归理性、新发基金预计将给市场带来大量增量资金的情况下，市场的价值中枢也有望不断抬升，而政策预期封杀了市场进一步下挫的空间。事实上，近期围绕政策预期的主题性投资此起彼伏，创投概念和券商板块不断活跃。同济科技(600846)、力合股份(000532)、紫光股份(000938)、复旦复华(600624)等持续走强，海通证券(600837)、长江证券、中信证券(600030)等人气指标股强势不改，由于创投、券商板块未来仍然有反复活跃的基础，其对维系市场人气仍有一定的积极意义。此外，在赚钱效应逐步显现的背景下，场外资金正逐步回流市场，估值水平较低的金融、煤炭板块，以及前期跌幅巨大的中国石油(601857)等，近期也多有良好表现，大盘蓝筹股的企稳将推动A股市场继续反弹。
当然，由于制约A股市场形成长期反转的不确定因素依然存在，短期持续反弹的基础并不牢固，大盘真正回暖还需要等待国际国内的经济基本面走出低谷。在这样的背景下，轻大盘、重个股，即寻找优质个股的投资机会仍然是目前重要的投资策略，未来优质个股选择的逻辑依据将围绕业绩大幅增长、通胀主题和资产重估带来的价值提升来展开。
来源：深圳智多盈
